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象鼠之爭:指數和股票哪個容易賺錢?

作者: 在: 2019/04/04 – 09:55 42 則留言

大象體型大,雖說也可能有「靈活的胖子」、「會跳舞的大象」,但以靈活度來看大象相對笨重,畢竟還是老鼠佔優勢。

大象是指數緩慢漲勢老鼠是買進股票賺錢

股市的加權指數就像大象一樣,背上乘載著一堆權值股票,市值很大,雖然短期內也會有波動,但放到比較大的時間尺度來看,波動相對和緩,也比較容易看出轉折點(台股觀點的指數準確度就蠻高的),也就是說走勢比老鼠(股票)溫和,一天大漲、一天大跌的激烈走勢比較少見。

大盤指數本身是統計一籃子權值股的加權計分而已,本身並不是金融商品。指數型的商品都以衍生性金融商品的形式存在,也存在著或高或低的資金槓桿,比如說最保守的ETF就沒有運用多少槓桿,跟指數漲跌的比例成正比,比較適合保守型或穩健型的投資人。

反觀期貨就用了不低的資金槓桿,投資人只需一筆保證金,就能操作一口的台股期貨合約,比如說台股一萬點,大台指期貨只需要八萬三千元,指數每跳動一點就是200元,一萬點乘以200元=200萬,投資人只需準備八萬多就可以操作兩百萬規格的商品,漲跌1點佔指數的比例是1/10000=0.0001,但期貨的損益跳動就是200/83000=0.00241,兩者相差24.1倍,比較適合積極型的投資人。

選擇權的金融槓桿就更高了,以台指選擇權的買權來說,買進一口買權若是在價外一檔大約只需幾十點,每一點再乘以50元,就是投資人需要準備的保證金,假設是五十點,就是50*50=2500,就可以買進一口的買權。以此案例來說,選擇權報價每跳動一點,就是整體損益的2%(1/50=0.02),其運用的槓桿倍數相當大(跟買進選擇權當下的點數高低也有關聯),尤其是跟契約到期結算的時間有很大關係,若在到期時仍未進入履約價,保證金會歸零,等於損失100%,等同買進一檔下市的股票壁紙。

股票當然也有期貨和選擇權的衍生性金融商品,但大多數台股投資人都還是把資金放在本尊:股票,這是有背後原因的。

鵝爸本身也操作過期貨選擇權商品,後來發現只有股票身上的某些特性,讓我可以透過洞悉這些特性而買得安心、抱得放心,後來就只專注在老鼠(股票)身上,但透過觀察大象(大盤指數),也會讓股票的操作績效更好。

以下我們就做個大象(指數)和老鼠(個股)之間的PK吧:

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就像大象怕老鼠的寓言故事一樣(<流言終結者>也有做實驗來玩大象),老鼠的靈活和威力反而更令人敬畏:指數的漲跌幅度比股票低,相對容易掌握大象的行蹤;相反地,股票更加難以預測、更加好(刺)玩(激)。

一樣是股票,小型股也比大型股活潑許多,原因已經在上面算給大家看了,尤其是敢愛敢恨的強勢股,往往是從小型股開始大鳴大放,強勢股也是股市好手的小金庫。

也因為股票有別於指數的上述屬性,只要看懂並善加利用,反而會比指數創造出更優異的報酬,這也是鵝爸鼓勵大家藉由看懂股市、透過技術分析找到會賺錢的股票的主要原因。

「不管黑貓白貓,能抓得到老鼠就是好貓!」

大象和老鼠之爭,其實並無太大意義!

最重要的還是我們自己對於各商品的特性了解透徹之後,從自身的投資個性出發,選擇適當的技術分析買進方式來操作,就能找到屬於自己的一套股市獲利方式,擦亮自己選擇的小金象或是黃金鼠。

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