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股市鵝寶寶:減資換新股創造新價值

作者: 在: 2013/02/19 – 23:16 50 則留言

我曾經一度對股票價格與價值的關係,沒有什麼概念,直到一次偶發的機會,觸動我的敏感神經,像被電流電到一般,讓我在投資領域上大開眼界,使我更清楚何謂價格?何謂價值?無形的價值如何推升價格的上漲?進而成就了我目前的技術分析功力。

舉例來說:一粒普通雞蛋的價格如果是4元的話,一粒有機雞蛋的價格可能為6~10元,若是有國畫家在雞蛋畫上一幅山水畫,其價值可能達到一萬元,若是由國畫大師張大千在這粒雞蛋畫上一幅山水畫,這顆雞蛋的價值可能超過20萬元……

鵝爸爸減資金雞蛋

雞蛋本身的價格與價值並不高,這粒普通的雞蛋,雖然經過大師親手加持過,一開始價格的上漲幅度並不會很大,但是最終會隨著名人光環的加持以及時間的流逝,創造出無法估計的價值,用價格來算可能超過千萬、甚至上億元,而且時間越久、越值錢,這就是無形的附加價值,足以讓買家們瘋狂競標這粒蛋的價格,把價格推升到無法想像的地步。誰能想到:一粒雞蛋只是跟國畫大師沾上邊,竟能藉由大師的名氣把一粒雞蛋的價值推升到最極致。

當雞蛋不只是食用價值,背後的潛在價值就會一鳴驚人!

 

十年前,在偶然的機會,我去聽一堂課程,內容為:在北京,有一條賣麵街,整條街弄都是賣麵的麵店。當該講師進去第一家普通的麵店,一碗麵賣5元人民幣,他看了一下沒什麼特別的就走出來了;第二家賣刀削麵,現削的刀削麵一碗賣10元人民幣,他看了一下也就走出來了;第三家也是賣刀削麵,但是是由美女輕自掌刀的刀削麵,服務生也清一色都是美女,身材臉蛋都是經過精挑細選的,一碗刀削麵可以賣上20元人民幣,這家美女麵店創造出獨樹一格的特色,也吸引了這位講師的目光,他觀察到這家麵店並不因為賣的比較貴,就讓消費者裹足不前、不進來消費,反而是高朋滿座、門庭若市。

同樣都是賣麵這檔事,不同的服務、就能創造出不同的價值,進而影響一碗麵的銷售價格。

今天談的是上市櫃公司為了彌補虧損的減資。減資是指公司將原本公開發行在外的部份股票收回,並註銷,其目的是該公司因為經營不善發生嚴重虧損,想要藉由減資,來打消多年來累積的虧損,讓公司有重新出發的機會,並以私募資金的方式引進特定人士或企業參與經營。

參與私募資金者,為了求取快速提升獲利,通常會在進行私募之前,要求該公司先辦理減資,以清除累積虧損,再進行後續的私募作業。

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50 則留言 »

  • ferrichsu 說:

    親愛的鵝爸爸 關於減資我有些疑問 您提到上市公司可以藉著減資來打消多年的累積虧損 甚至是把不好的體質藉由減資來改善 也就是把虛胖的體質瘦身到自己可以接受的範圍內 重新出發 也許資本變小但是持有的股票是比較實質的反應 假若今天有間公司減資不是為了打消虧損 例如有公股參入的公司 減資是為了增加公股控制或是轉為現金回政府 以現金換取股票減少股票持有量 這部分是不是會造成 1. 公股持有股份減少 2. 還金於股票持有者上 3. 公司體質更瘦身 這樣對這間公司是好的嗎? 那為何他不以發放現金股利的方式去作為還金的動作? 再者 會有這種現象是否代表 這間公司沒有跨大規模經營投入的想法 也就是沒有更多的投資計劃 又或者公司的經營盈餘是非常好的 (保守經營不在冒險投資) 如果是這樣的來說 這種公司是否符合鵝爸爸所提到 減資後會有更亮麗的表現呢? 駑鈍的鵝寶寶有諸多問題煩請鵝爸開釋 感激不盡 十分打擾

    • ferrichsu 說:

      我想這種現象應該可以算是股市中的bonus 還是要回歸到技術分析來看待一間公司的好壞吧 大大感謝鵝爸

      • 鵝爸爸 說:

        技術分析不管是否為好公司 只要股價夠低就是值得進場 股價太高就是要出脫股票或反手 只是大家定義的好公司會讓你心安、抱的住、報的久 買進不是大家公認的好公司會讓你心驚驚 可是壞公司的股價表現通常遠猛於好公司

  • 鵝爸爸 說:

    我不會說一定是這樣 而是從散戶心理和籌碼的集中的邏輯來看
    彌補虧損的減資=散戶認為該公司不會賺錢=心裡OS:哇咧!我的股數變少(雖然實質資產價值是不變的)
    –>拋售手中持股
    –>股票回到主力和大股東手上
    –>嘿嘿嘿…
    會退現金的減資通常沒有運用到股市心理學
    基本面通常只是股價走勢的”藉口”
    而不是”真正的原因”
    所以之後的表現一半一半囉…

    • ferrichsu 說:

      謝謝鵝爸 我大概了解 您的意思是 減資會造成不了解的散戶認為:公司怎減資?! 心理因素決定持股減少 大戶趁機逢低進貨 進貨量又造成在一次的追高 大戶又再高點在刺殺出 而這區間的波段我們是可以考慮去掌握 但也不是每間公司都會照著這劇本走 例如我說的公股以現金還利減少持股 能夠說因為他沒有玩股市心理學 去賺錢嗎? (佛心嗎?) 不論怎樣感謝鵝爸對我疑問的解答 讓我又多了解這種案例的其中原因

      • 鵝爸爸 說:

        正常來說 會照顧股東的好公司會把盈餘變成股利每年發放給股東 畢竟減資是非常態性的 會減資的好公司不多(例如:晶華、華碩…) 會好好玩減資的公司比較多 希望你懂這兩句話的差異

        • ferrichsu 說:

          嗯! 再麻煩鵝爸釐清一下我的想法 會減資的好公司 會利用減資改善自己的體質 也就是利用減資一來把體質搞好 (減資造成恐慌 散戶出場 大戶入場) 帳面的數字也會更漂亮 (消息釋出 股值上揚 散戶追高 大戶出場) 所以會帶來一段上揚的小波段 但是改善體質的好公司 如果有很好的基本面 (好的投資計劃跟經營計畫) 那麼減資這個動作是為了改善公司體質的第一步開始 所以我們可以利用技術分析來找尋這支股票好的入場時間 並期待未來會有大波段 但另外會好好玩減資的公司 就是利用減資來改善帳面數字 首先造成散戶出場 再者讓散戶追高 造就一個上揚的小波段 並利用這小波段 在高點出脫 …. (ㄟ 請問鵝爸 這樣算是另類掏空公司手段嗎?) 感謝鵝爸對我小問題詳細回答 感激不盡

  • 鵝爸爸 說:

    減資都是經過政府主管機關許可的 跟掏空公司沒有任何關係啊? 基本上 好公司減資的機會看一年有沒有一家 所以不會是我著墨的對象 波段操作者 會找有波動的股票 第二類減資公司比較會有股價波動 才是機會的所在

  • ㄚ哞的媽媽 說:

    鵝爸爸你好~ 我可以請問你南科現在要減資6~8成,可是大盤都看壞,今天打入跌停,我是不是也該殺出,我的成本價是5.78我應該先退場嘛?我自己判斷是續留,可是我是外行,我還是想聽聽專業的鵝爸爸可以給我指教~謝謝

  • bighta74137 說:

    可等止跌 攤平加碼 個人覺的他是彩晶第二

  • bighta74137 說:

    報告鵝爸南科買到3.74十張

    • 鵝爸 說:

      你真是喜歡買低 哈哈 按照我的方法 明天再進比較保險 就是根據事實而不是猜測 我昨天開盤也預掛 買回了「老朋友」 操盤手很有來頭、很愛玩洗刷刷那個 當天早盤就亮燈 今天繼續鎖死:P

    • ㄚ哞的媽媽 說:

      讚~~跌停打開時超想立刻衝銀行,可是要上班了!!

  • green8253 說:

    請問南科如果是每股5元..減資80%..那你持有成本是每股多少?

    • bighta74137 說:

      3.74沒變阿 我算好了減資完後十張剩2張但是不影響成本

    • 鵝爸 說:

      這篇文章不是就有寫了嗎? 若不是退現金、而是彌補虧損的減資 減資完重新交易日股價開平盤的條件下 淨值(總成本)一模一樣 只是乘法等式的數字改變而已

  • green8253 說:

    假如你有10張南科,成本四元,總成本四萬,減資80%,剩兩張,每張成本20元,華亞科體質比南科好,以今日華亞科24元,您說南科該值多少錢?等待合適的時機也許會更好

  • daniel1219 說:

    鵝爸您好 小弟初次加入會員, 剛剛看到這篇有些疑問想請教 1. 達鴻8056 , 今年四月底宣布要減資42.49%, 消息一出股票當天大跌 超過20%, 既然價值不變, 市場何必反應成這樣呢? 2. 消息宣布後, 後勢實在是繼續給他慘下去, 是不是並不是所有減資的股票後勢都會有好的點現, 差別在哪裡呢, 我們該怎麼分辨? 感謝您解惑

    • 鵝爸爸 說:

      從技術分析去看呀 沒有人說一聽到「消息」就要買進 而是從技術分析去找合理的進場點 有一些設計成殺低才買的招式 反而是好的候選標的

  • uoyevoltnodi 說:

    鵝爸好! 勝華….. 若也減資是否也是後續可期 覺得好奇 除權息時 其實資產價值不變 但或許會有所謂的填權息的行情 類似的增減資 一樣不會使資產價值有所改變 那為何不會有所謂 類似填權息的事發生呢?

  • xyboy52158 說:

    請問,從哪邊可以得知股票減資的消息,是要留意股市新聞嗎?

  • keigo 說:

    這編令我聯想到上市不久保利文化集團. 那時候傳媒鋪天蓋地宣傳,還有藝術品一件比一件賣到天價去, 其實都離不開”包裝”兩字. 人們只是被這資訊爆炸的世代給蒙蔽了. 反之心態修正後應該還可以利用. 呵呵!

  • tp6uwu6cl3dk394 說:

    鵝爸爸您好,我是新進的成員,是不是只要股價夠低,低到跟雞蛋差不多的價位,公司有再減資就是一個很好進場的條件? 還是有其他輔助的技術分析可以判斷?

  • henxichen 說:

    請問鵝爸,南亞科在減資後不但沒有發動攻勢,還領先大盤4月初跳水一路跌到股價不到一半,基本面也沒虧損,是為什麼呢?

    • 鵝爸爸 說:

      高檔的利多=反過來看 個股跌到最慘的時候 大股東想要靠著調整財務報表 美化帳面數據時 這一招比較好用 進出場與否、時機 也是要看技術分析決定喔

  • ghthye 說:

    鹅爸!削减股票par value是和这主题一样吗?谢谢!

  • chou090529 說:

    鵝爸,觀察了不少翻倍的,真的只要一粒雞蛋的價位,技術分析見高低,哈哈

  • 四月 說:

    長新知識了!謝謝鵝爸,雖然還是看不懂那個公式如何算成那樣的股價…

  • Victor 說:

    震撼! 本篇完全顛覆了我的觀念! 原來,網路上那麼多關於減資的文章都是騙人的! 拜讀~

  • Callie 說:

    X德也宣布減資了耶…..但是為什麼他要在股價處於高檔時宣布呢? 不懂…..是希望散戶恐慌拋售股票讓股票回到大戶手上嗎?

    • Callie 說:

      Sorry,我要說的是主力,不是大戶……XD

    • 鵝爸爸 說:

      感覺是這樣 通常減資前後會有行情 減資之前還是後面就不一定了 像錸德就是早早就有動靜還翻倍 我們不會事先知道這些財務重整的動作 但是就是可以靠K線圖找出基本面和消息面之外的弦外之音而獲利

  • Jason 說:

    通常是減資前還是減資後找進場點比較好?

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